ترجمة للتقرير اليومي الخاص بدويتش بنك

بارك الله فيك

اليورو/دولار: (1.5745) على عكس الشائعات التي تم تداولها خلال الاسبوع الماضي حول تجريد "تيماسك" لارصدتها من "ميريل"، كشفت الانباء يوم امس عن زيادة صناديق الثروات السيادية لالتزاماتها بمقدار 3.4 مليار دولار. وبالنسبة للعالم، يبدو وكأن المصرف الاستثماري يتمتع بالدعم الكامل للمستفيدين في سينغافورة، ليفسح المجال ربما امام رفع اصدارات الاسهم الجديدة بمجموع 8.5 مليار دولار. ومع ذلك، يبدو انه يتوجب على "ميريل" اعادة تحديد دفعاتها لتيماسيك بمقدار 2.5 مليار دولار: نتيجة الاتفاق ينبغي على المصرف محاولة زيادة رأس ماله بسعر أقل من استثماره الاولي الذي ناهز 5 مليارات دولار. وما يعنيه هذا الامر فعليا هو ان صناديق الثروات السيادية قدمت ما يوازي 900 مليون دولار من اموالها الخاصة، وهو مبلغ بالكاد جدير بالذكر هذه الايام، ليرتفع الاستثمار من مستويات متدنية الى حد بعيد وصولا الى قيمة تعادل سعر الدخول الاصلي. كل ما كان يتوجب على "ميريل" فعله للتهرب من فقرة اعادة تحديد المدفوعات هو الانتظار بعد شهر ديسمبر لتجميع المزيد من الاموال، الامر الذي دفع البعض الى الافتراض ان المصرف هو فعلا اكثر يأسا مما يبدو عليه. ان الصفقة تسهل فعلا لصناديق الاستثمار عملية افراغ الاسهم عند تحقيق الارباح عقب أي تحسن مقبل.



نتساءل مجددا، ان اليورو يتداول خارج منطقة الاسعار القياسية – لولا التدخل الذي ضبط تحركات العملة. وقد اعتاد متعاملو الاسواق الآن على ان أي تسارع سيخفف من حدته بالقرب من مستوى 1.60€. ويعتبر المضاربون معدل الصرف الحالي "قيمة عادلة"، والتي لا تسند نفسها لأي توقعات في الاسواق. نرى فرصة في شراء الزوج عند مواقع القوة عند 1.5815. وستحدد عتبة المخاطر التي تحمي الاستراتيجية عند 1.5760 و الهدف عند 1.6060.

للحصول على النص الكامل أنقر على الرابط التالي:
[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

تسلم يا غالى

التوقيع:

[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

اليورو/دولار: (1.5580) وفرت المفاجأة الايجابية لبيانات الوظائف في تقرير ADP، للمتعاملين اليوميين فرصة جديدة للتخلص من بعض مقتنيات اليورو، وهو ما فعلوه، الا ان مكاسب الدولار كانت ضئيلة لتتلاشى خلال دورة بعد الظهر. وفي تطورات اخرى، فقد عمد بنك الاحتياطي الى زيادة، وتوسيع، واستكمال خطوط الائتمان المتوافرة، كما مددت لجنة مراقبة عمليات البورصة القانون الطارئ ببيع الاسهم قبل شرائها للاستفادة من ارتفاعها. ومن المحتمل ان يكون قد تم اعتماد هذين الاجرائين من قبل مؤيدي ارتفاع الدولار لدعم مواقعهم، الا ان الاخضر فشل في المتابعة، ربما بسبب غياب باعة اليورو للأجل البعيد يوم امس. وفي الواقع، استغل مشاركو الاسواق التدابير المذكورة آنفا لدعم حجج شراء او بيع العملة الاميركية، اذ اعتبر البعض هذه الاعلانات استباقية، في حين اعتبرها آخرون، ومن بينهم نحن، اشارة مثيرة للقلق بتفاقم الاوضاع في المستقبل. وبعد المزيد من البحث، فقد اعاد البعض النظر في عمليات بيع التزامات الديون المكفولة التي اجريت ما بين "ميريل" و"لون ستار".

على الرغم من اننا لا يمكننا التحديد بشكل دقيق، الى متى سيستمر التدخل المتخفي، نرغب في الاستفادة من التعب الظاهر للعملة الموحدة لدخول استراتيجية تصاعدية مباشرة. وتحدد عتبة المخاطر عند 1.5535، كما يكمن الهدف عند 1.5940.

للحصول على النص الكامل أنقر على الرابط التالي:
[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

مشكورين يا اخوتي الأعزاء وانشاء الله يكون نال اعجابكم

أخوكم علاء.

اليورو/دولار: (1.5530) رحب المحللون بهبوط اسعار النفط يوم امس تحت مستوى 120$ للبرميل، باعتباره مصدر ارتياح للمصرفيين المركزيين القلقين ازاء انخفاض النمو والتضخم، ولذلك شجعوا مكاسب الدولار مقابل اليورو والجنيه الاسترليني. ويتعسر علينا فهم اسباب دعم تطورات اسعار النفط للاقتصاد الاميركي على وجه التحديد، بغض النظر ان محللي الرسوم البيانية ليسوا ولا يمكنهم ان يكونوا الجهة التي تملي على البنك المركزي سياسته. وفي هذه الاثناء، حذر الرئيس المتقاعد لبنك الاحتياطي الفدرالي "غرينسبان" المشترعين من ان القوانين القاسية لا تشكل ردا ملائما للازمة العالمية. وقد اشار "غرينسبان"، عن حق، ان اعسار الازمة لن ينته الا عندما تبدأ اسعار المنازل الاميركية بالاستقرار. ويفترض المرء ان الرد التنظيمي الذي يعنيه المصرفي السابق لا يتمثل فقط في منع بعض المؤسسات المالية من بيع الاسهم قبل شرائها. فهو قلق لأن هذا القانون سيزيد من تراجع اسواق الاسهم، مما سيسبب انعكاسا في اتجاه العولمة. وكما ذكرنا في مرات عدة، يبدو ان بنك الاحتياطي الفدرالي يسمح لمؤشر الداو جونز الصناعي باملاء سياسة مجلس الاحتياطي على اعتباره معيارا غير مباشرا للاقتصاد الاميركي. وبالفعل، فقد صرح "غرينسبان" ان اداء اسواق الاسهم حاسم في تحديد صحة النظام المالي وقدرة المصارف على اعادة تحديد رؤوس اموالها. تجدر الاشارة الى ملحوظة تجاهلها المضاربون، فقد اعلن مصرف HSBC عن ازدياد الاكتتابات نتيجة ازمة الائتمان.



يبدو ان الضغوطات التي يتعرض لها اليورو ناجمة عن مخلفات التدخل الخفي المفترض عوضا عن البيانات الاساسية. تتوسع امكانية تسجيل المزيد من التصحيح وصولا الى الدعم الافضل الاول المتواجد عند سعر 1.5405 وحتى الى مستوى 1.5290. ينبغي تحقيق الاستقرار فوق مستوى 1.5695.

للحصول على النص الكامل أنقر على الرابط التالي:
[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

اليورو/دولار: (1.5530) رحب المحللون بهبوط اسعار النفط يوم امس تحت مستوى 120$ للبرميل، باعتباره مصدر ارتياح للمصرفيين المركزيين القلقين ازاء انخفاض النمو والتضخم، ولذلك شجعوا مكاسب الدولار مقابل اليورو والجنيه الاسترليني. ويتعسر علينا فهم اسباب دعم تطورات اسعار النفط للاقتصاد الاميركي على وجه التحديد، بغض النظر ان محللي الرسوم البيانية ليسوا ولا يمكنهم ان يكونوا الجهة التي تملي على البنك المركزي سياسته. وفي هذه الاثناء، حذر الرئيس المتقاعد لبنك الاحتياطي الفدرالي "غرينسبان" المشترعين من ان القوانين القاسية لا تشكل ردا ملائما للازمة العالمية. وقد اشار "غرينسبان"، عن حق، ان اعسار الازمة لن ينته الا عندما تبدأ اسعار المنازل الاميركية بالاستقرار. ويفترض المرء ان الرد التنظيمي الذي يعنيه المصرفي السابق لا يتمثل فقط في منع بعض المؤسسات المالية من بيع الاسهم قبل شرائها. فهو قلق لأن هذا القانون سيزيد من تراجع اسواق الاسهم، مما سيسبب انعكاسا في اتجاه العولمة. وكما ذكرنا في مرات عدة، يبدو ان بنك الاحتياطي الفدرالي يسمح لمؤشر الداو جونز الصناعي باملاء سياسة مجلس الاحتياطي على اعتباره معيارا غير مباشرا للاقتصاد الاميركي. وبالفعل، فقد صرح "غرينسبان" ان اداء اسواق الاسهم حاسم في تحديد صحة النظام المالي وقدرة المصارف على اعادة تحديد رؤوس اموالها. تجدر الاشارة الى ملحوظة تجاهلها المضاربون، فقد اعلن مصرف HSBC عن ازدياد الاكتتابات نتيجة ازمة الائتمان.



يبدو ان الضغوطات التي يتعرض لها اليورو ناجمة عن مخلفات التدخل الخفي المفترض عوضا عن البيانات الاساسية. تتوسع امكانية تسجيل المزيد من التصحيح وصولا الى الدعم الافضل الاول المتواجد عند سعر 1.5405 وحتى الى مستوى 1.5290. ينبغي تحقيق الاستقرار فوق مستوى 1.5695.

للحصول على النص الكامل أنقر على الرابط التالي:
[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

اليورو/دولار: (1.4890) على الرغم من ان الآفاق بدت مشرقة خلال الساعات الاولى من الدورة الاوروبية يوم امس، لكي تستعيد العملة الموحدة بعضا من الخسائر التي تكبدتها في نهاية الاسبوع الماضي، الا ان عمليات البيع افسحت المجال امام هبوط الاسعار مجددا تحت مستوى 1.50$. ولا يزال السؤال قائما بالنسبة للكثيرين، ما يمكن ان يكون قد سبب التصفيات الاخيرة لليورو؟ ولا تزال التقلبات الكامنة تحتل مكانة بارزة على الرسوم البيانية عقب ايام من هذا التحرك، مما يعني ان تحركات الاسعار قد باغتت فعلا المضاربين. ويتماشى التفسير المفضل لذلك مع وجهة النظر التي تفيد بتغلب الولايات المتحدة على ضعفها الاقتصادي وفق وتيرة اسرع من منطقة اليورو. ومروج هذه الحجة الواهنة هو "جان كلود تريشيه"، عقب اعترافه بالمخاطر المحدقة بنمو منطقة اليورو في تصريحه يوم الخميس. الا انه نظرا لتوقع البنك المركزي الاوروبي بتسجيل نمو سلبي طفيف، فقد تدهورت معدلات النمو الاميركية من مستويات اعلى بكثير وصولا الى مستويات اليوم (الاخطاء الاحصائية بما فيها تعديلات الناتج الاجمالي المحلي).



ازدادت حالة عدم اليقين الحالية بسبب الحرب القائمة ضمن المنطقة القوقازية، ولا سيما فيما يتعلق باسعار النفط وانابيب النفط المارة عبر جورجيا. وقليلون هم الذين يودون تصور السيناريو الاسوأ، ناهيك عن تفاقم الوضع، الا انه في حال تم ذلك، فان حالة الاسواق المالية ستشكل ابسط مشاكلنا. اننا نخطط لتحفيز استراتيجية تصاعدية عند ارتفاع اسعار الصرف اليوم، بدءا من مستوى 1.4960. وسيتم تحديد عتبة المخاطر في حينها عند 1.5015 والهدف عند 1.4500. الا ان الدعم المؤقت سينشأ بالقرب من سعر 1.4760.

للحصول على النص الكامل أنقر على الرابط التالي:
[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]

اليورو/دولار: (1.5225) لم يفاجئ قرار البنك المركزي الاوروبي بابقاء معدلات فائدته ثابتة يوم امس واشارته الى غياب تحيز السياسة، أحدا، على الرغم من ابتعاد "تريشيه" عن التصاريح الصارمة والمتشددة المعتادة واعترافه بتراجع نمو منطقة اليورو. وبغض النظر عن انه أكد ان مخاوف التضخم تجاوزت مخاوف تقلص النمو، فقد اختلق المضاربون استنتاجاتهم الخاصة وعمدوا الى بيع اليورو. وفي وقت لاحق، فاجأت بيانات مبيعات المنازل الاميركية المعلقة المحللين من خلال ارتفاعها بنسبة 5% عوضا عن الانخفاض الذي كان متوقعا. وقد كانت تفسيرات معلقي السوق للحدثين مثيرة للاهتمام. اذ اشار احدهم الى تمحور النقاش في الوقت الراهن حول صحة اقتصاد منطقة اليورو، الذي قدمه للاسواق "جان كلود تريشيه". هل ينبغي ان نفترض الآن ان ضعف الاقتصاد الاميركي لن يؤثر على اليورو بسبب اصدار ايجابي واحد؟ يتساءل المرء الى أي مدى تم تخفيض اسعار المنازل المعلقة لاتمام عمليات البيع هذه. وعلى أي حال، من المرجح ان يكون الرقم اعلى بسبب بيع المنازل التي تخلف ملاكوها عن دفع اقساطهم، ولذلك من السهل انكار ايجابية هذا الاصدار، نظرا لارقام البطالة الاميركية.



ولكن، وربما بسبب ذلك، فقد حققنا هدفنا الانخفاضي لليورو/دولار يوم امس.الا اننا لن نحاول أية استراتيجية اخرى من هذا الجانب، نظرا للاتجاه المعادي لليورو والارتفاع الملحوظ في التقلبات. وعوضا عن ذلك، سنحاول استراتيجية تصاعدية وسط اتساع نطاق عمليات التصفية، من خلال دخول 40 نقطة فوق مستوى طلبات الشراء الجيدة المسجلة عند 1.5110، وسيعد مستوى الدعم في حينها بمثابة عتبة للمخاطر. من المحتمل ان تعتبر طلبات الشراء بعيدة الأجل الناشئة من الشرق الاقصى هذه المستويات جذاب.

للحصول على النص الكامل أنقر على الرابط التالي:
[عزيزي الزائر يتوجب عليك التسجيل للمشاهدة الرابطللتسجيل اضغط هنا]